商品价格网2024年1—12月，我国农产品进出口额3181.6亿美元，同比减4.3%。其中，出口1030.0亿美元，增4.1%；进口2151.6亿美元，减7.9%；贸易逆差1121.6亿美元，减16.7%。

　　棉花：1—12月，进口271.4万吨，同比增33.7%；进口额53.7亿美元，增27.8%。此外，棉花替代性产品棉纱[1]进口152.0万吨，减9.9%。

　　食糖：1—12月，进口434.8万吨，同比增9.4%；进口额23.9亿美元，增3.6%。

　　食用油籽：1—12月，进口1.15亿吨，同比增6.4%，进口额594.4亿美元，减10.4%；出口112.6万吨，增12.1%，出口额19.6亿美元，增3.8%；贸易逆差574.8亿美元，减10.8%。

　　食用植物油：1—12月，进口720.9万吨，同比减29.2%，进口额72.2亿美元，减32.0%；出口19.9万吨，减0.1%，出口额2.9亿美元，减6.3%；贸易逆差69.3亿美元，减32.8%。

　　蔬菜：1—12月，出口额186.6亿美元，同比增0.6%；进口额10.5亿美元，增6.0%；贸易顺差176.1亿美元，增0.3%。

　　水果：1—12月，出口额85.4亿美元，同比增20.9%；进口额194.5亿美元，增6.0%；贸易逆差109.1亿美元，减3.3%。

　　畜产品：1—12月，进口额398.2亿美元，同比减11.9%；出口额65.9亿美元，增8.3%；贸易逆差332.3亿美元，减15.0%。

　　水产品：1—12月，出口额208.2亿美元，同比增1.8%；进口额230.8亿美元，减2.9%；贸易逆差22.6亿美元，减31.6%。

　　注：农产品进出口贸易额数据来源为中国海关总署官网。分品种贸易数据按农业农村部农产品分类口径编写。

　　经济日报北京1月8日讯,自然资源部中国地质调查局8日发布消息称，我国锂矿找矿实现重大突破，锂辉石型、盐湖型、锂云母型锂矿新增资源量均超千万吨，使我国锂矿储量全球占比由6%提升至16.5%，排名从第六位升至第二位，重塑了全球锂资源分布格局。

　　长期以来，我国锂资源对外依存度较高、进口量占比大，增加了生产成本，制约了相关产业发展。在新一轮找矿突破战略行动的推动下，中国地质调查局联合各省地勘单位和矿业企业，在全国多地取得一系列重大突破。

　　中国地质调查局称，新发现西昆仑—松潘—甘孜长达2800千米的世界级锂辉石型锂成矿带，累计探明650余万吨，资源潜力超3000万吨，丰富了我国锂矿种类，拓展了找矿范围；经过调查评价，我国盐湖锂新增资源量达1400余万吨，跃居全球第三大盐湖型锂资源基地；我国还攻克锂云母提锂技术难题，提高了锂云母型锂矿的利用效率和经济性。

　　2024年，铜价波动幅度较大。从具体来看，1—2月份，国内铜库存季节性累积，中国人民银行降低存贷款利率，而美联储多位官员给美联储降息“泼冷水”，令铜价承压。3月初—5月中旬，第一量子公司旗下的Cobre铜矿停产，铜价大幅走高，中美两国制造业PMI数据向好，助推铜价上行。5月下旬—8月上旬，铜冶炼厂减产不及预期，且受消费淡季影响，国内铜库存去化不畅，铜矿供应紧缺局面出现好转迹象，铜价走势受到压制。8月中旬—9月份，全球经济形势好转，9月份，美联储大幅降息50个基点，开启宽松周期。国内降息、降准、降存量房贷利率等多举并发，提振市场情绪，国内铜库存快速去化，利好铜价走势。10—12月中旬，特朗普表示，将对进口自中国的所有商品加征10%的关税，高位美元持续对铜价施压。

　　随着美国通胀持续降温，2024年9月，美联储开启宽松周期，年内共降息100个基点，而特朗普的对内全面减税、对外加征关税政策令美国二次通胀风险增加。2024年，虽然美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但暗示将放缓降息步伐，美联储主席鲍威尔表示，“接近或已到达”放缓、暂停降息的节点，未来美联储降息将需要通胀取得新的进展。

　　2024年，我国发布了一系列政策。2025年，国内政策仍有放松空间，货币政策上可表现为降准、降息、推出更多创新型货币政策工具，财政政策上表现为提高财政赤字率、增发超长期特别国债和地方政府专项债券等。

　　国际铜研究小组（ICSG）数据显示，2024年1—10月，全球铜矿产量为1877万金属吨，较2023年同期增加43.84万金属吨，增长2.39%。

　　从全球主要铜矿2024年前三季度铜产量数据来看，铜矿减量主要来自第一量子和智利铜业，铜矿增量主要来自泰克资源、必和必拓和南方铜业等。2024年前三季度，第一量子旗下的Cobre Panama铜矿迟迟未复产，而智利铜业产量继续受矿龄老化、采掘成本上升等问题影响。2024年前三季度，泰克资源铜产量大幅增加，主要得益于其在智利的Quebrada BlancaII矿山的超预期表现，必和必拓的Escondida铜矿品位提高为其贡献增量，南方铜业公司露天采矿场矿石品位和回收率提高，矿产量增加。

　　预计2025年全球铜矿增量约为64万吨。其中，增量较大的有第一量子的Cobre Panama铜矿、紫金矿业的朱诺铜矿、力拓旗下的OyuTolgoi、铜陵有色的Mirador铜矿、泰克资源的Quebrada BlancaII以及紫金矿业和艾芬豪矿业共有的Kamoa-Kakula等项目。

　　近几年来，全球主要铜企资本开支虽有所增加，但并不高，资本开支与铜矿产量释放时间差3—5年；部分大型铜矿山矿石品位下降也加大了企业的开采成本。

　　2024年1—10月，我国铜精矿产量为138万金属吨，同比增长2.54%。2024年1—11月，我国铜精矿进口量为2564万实物吨，同比增长2.13%。由于我国铜矿资源有限，随着国内冶炼产能的扩张，国内对进口矿的需求逐渐增加，进口依存度已达到80%以上。

　　2024年1—10月，我国废铜产量为95.14万金属吨，同比下降7.59%。2024年下半年，受反向开票和公平竞争审查条例影响，废铜供应量减少。《2024—2025年节能降碳行动方案》要求，到2025年年底，再生金属供应占比达到24%以上。

　　2024年1—11月，我国废铜进口量为203.25万实物吨，同比增长13.76%。

　　2024年1—10月，我国粗铜产量为893.66万吨，同比增长6.77%。其中，矿产粗铜量742.39万吨，同比增长4.89%，废铜产粗铜量151.27万吨，同比增长17.06%。进口方面，2024年1—11月，我国进口粗铜81.58万吨，同比下降14.23%。从整体来看，2024年，国内粗铜供应增量明显，但进口粗铜受矿紧影响进口量偏低，国内粗铜供应处于偏紧局面。

　　2025年，国内外仍有大量铜粗炼新增产能释放，预计增量为182万吨，不过矿端偏紧背景下，新增粗炼产能兑现量或不及预期，2026年后，铜精炼产能增量将放缓。

　　ICSG数据显示，2024年1—10月，全球精炼铜产量为2288万吨，同比增长2.21%。2024年1—10月，我国精炼铜产量为996万吨，同比增长5.06%。海外精炼铜产量为1292万吨，同比增长0.11%。2024年，虽然矿石供应偏紧，但在长单有利润以及冶炼副产品黄金、硫酸等高价抵补下，国内精炼铜产量仍保持高位。2025年，铜精矿长单加工费（TC/RC）降至21.25美元/吨和2.125美分/磅，远低于2024年，国内铜冶炼厂面临减产风险。

　　预计2025年我国新增铜精炼产能约为117万吨，海外新增产能预计在87万吨。其中，海外增量最大的是艾芬豪和紫金矿业持股的卡莫阿项目。

　　2024年1—11月，我国进口精炼铜为336.82万吨，同比增长5.29%。其中，进口非注册电解铜量占比较大，2024年前11个月，我国进口非注册电解铜为207.07万吨，占总进口量的61.48%，且主要来自刚果（金），占总进口量的38.19%。2024年1—11月，我国出口精炼铜44.08万吨，同比增长64.19%，2024年，国内电解铜出口窗口打开，国内铜出口量较2023年同期大幅增加。

　　从制造业数据来看，虽然美国制造业PMI在50点荣枯线点，欧洲经济仍疲软，制造业PMI在45点附近，而印度仍保持在高位。2025年，在特朗普可能推出的减税、支持基建等政策带动下，预计美国经济仍保有韧性，印度经济大概率保持高增长，而欧元区国家经济仍面临挑战。

　　2024年，美国汽车销量中规中矩，美国房屋新开工及营建许可数偏低，2025年，在相关政策刺激下，上述数据有回升预期。

　　2024年，国内电网板块表现较好。2024年1—11月，全国电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.66%，新增用铜量约为75万吨，同比增长18.66%。在“双碳”目标与新型电力系统建设的长期要求下，预计2025年国内电网投资额有望突破7000亿元，保持两位数以上增长。

　　2024年1—11月，我国家用空调产量为24237万台，同比增长8.52%，家电板块用铜量较2023年同期增加20万吨，同比增长8.6%。

　　房地产板块，2024年1—11月，我国房屋竣工面积为48152万平方米，同比下降26.2%。房地产板块对铜消费呈负反馈，较2023年同期减少约8.5万吨。

　　2024年，新能源板块用铜量未能延续2023年的高增长，有所放缓。2024年1—11月，全国主要发电企业电源工程完成投资8665亿元，同比增长12.34%。通过推算，2024年前11个月，电源工程新增用铜量约19万吨，同比增长12.34%，不及2023年全年的34.23%。2024年1—11月份，全国新增发电装机容量为32.3亿千瓦，同比增长14.4%。其中，太阳能发电装机容量约为8.2亿千瓦，同比增长46.7%，风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长19.2%。

　　2024年1—11月份，我国汽车产量为2790.3万辆，同比增长2.9%。其中，新能源汽车产量为1134.5万辆，同比增长34.6%，新能源汽车市场占有率增长至40.3%。通过推算，2024年前11个月，新能源汽车用铜量较2023年同期增加约20万吨，传统汽车用铜量减少约为5万吨，汽车行业总用铜量增速为13.75%，低于2023年的19.26%。

　　在关税方面，特朗普竞选美国总统期间主张对我国出口商品征收60%关税，称将对进口自中国的所有商品额外征收10%的关税。

　　出口退税方面，2024年11月15日，财政部和税务总局发布公告，取消铜材产品出口退税，自2024年12月1日起实施。此次取消出口退税的铜材，2023年出口量为56.64万吨，占铜材出口总量的83.6%。由于国内加工贸易免征进口环节增值税，退税主要涉及国内增值部分，因此，取消出口退税主要影响一般贸易出口方式。笔者预计，2025年进料及来料加工占比重回75%，再考虑比价影响，预计2025年铜杆、铜丝出口量同比下降8万吨，铜管及板带箔出口下降13万吨，预计2025年铜材总出口量下降21万吨，约占需求的1.4%。

　　2024年以来，LME铜库存持续增加，自2024年5月份的10万吨增加至8月底的32万吨，9—10月，至27万吨。国内铜库存波动较大，2024年上半年，铜库存由年初的7万吨一度增至45万吨，下半年快速去化，目前为10万吨左右。

　　2025年，海外宏观市场面临较大不确定性，特朗普的政策不仅对美联储降息政策产生较大影响，也影响全球贸易形势，对铜消费端的影响或更显著。而国内政策预计仍偏积极，铜的消费与2024年相当，但出口端面临美国关税和国内出口退税取消的负向反馈。但是，海外消费在降息周期及相应政策下预计向好。2025年，全球精炼铜供应继续保持扩张态势，但原料端偏紧或限制其新增产能的释放。2025年，铜精矿长单加工费大幅下调，矿石供应大概率保持偏紧格局，在反向开票和公平竞争审查条例下，废铜供应存在不确定性，若原料端持续紧缺，冶炼厂不排除集中减产的可能。

　　在目前国内外经济形势及政策影响下，2025年，国内铜供过于求局面可能持续，但在海外消费回暖预期下，铜价整体将呈先抑后扬态势，且外盘铜价走势要相对强于内盘。

　　2024年1-11月，在促消费政策措施落实落细、海外补库存显效及去年同期低基数的支撑下，服装出口降幅有所收窄，行业生产、投资、效益等主要运行指标明显改善，但受市场预期偏弱、消费内生动力不足和内卷式竞争加剧影响，内销增速放缓。展望明年，外部环境更趋复杂严峻和不确定，在有效需求不足的背景下，企业经营压力持续高位，行业保持平稳向好的恢复态势面临较大考验。面对新变化与新挑战，服装行业需向内求、修内功，持续深化转型创新，发展新质生产力，努力推进行业现代化产业体系建设和高质量发展。

　　根据国家统计局数据，2024年1-11月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比增长0.7%，增速比1-10月加快0.2个百分点；规模以上企业完成服装产量185.69亿件，同比增长3.94%，增速比1-10月放缓0.48个百分点。

　　根据国家统计局数据，2024年1-11月，我国社会消费品零售总额442723.3亿元，同比增长3.5%，增速与1-10月持平。其中，限额以上单位服装类商品零售额累计9493.0亿元，金额与去年同期持平，增速比1-10月下滑0.6个百分点。其中，11月当月限额以上单位服装类商品零售额同比下降4.5%，增速比10月下滑11.7个百分点。

　　根据国家统计局数据，2024年1-11月，实物商品网上零售额118058.6亿元，同比增长6.8%。其中，穿类商品网上零售额同比增长2.8%，增速比1-10月放缓1.9个百分点。

　　根据中国海关快报数据，2024年1-11月，我国累计完成服装及衣着附件出口1442.2亿美元，同比下降0.2%，降幅比1-10月收窄0.5个百分点。11月当月服装出口金额130.2亿美元，同比增长4.3%，增速比10月放缓3.8个百分点。

　　根据国家统计局数据，2024年1-11月，我国服装行业实际完成投资同比增长18.2%，增速比1-10加快0.7个百分点。

　　根据国家统计局数据，2024年1-11月，我国服装行业规模以上（年主营业务收入2000万元及以上）企业13820家，实现营业收入11378.16亿元，同比增长2.58%，增速比1-10月加快0.53个百分点；利润总额549.53亿元，同比增长3.94%，增速比1-10月加快0.79个百分点；营业收入利润率为4.83%，高于去年同期0.06个百分点，比1-10月提升0.30个百分点。

　　2024年12月，中国出口集装箱运输市场行情稳中向好，综合指数继续平稳上涨，但不同航线月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为1489.40点，较上月平均上涨4.3%；反映即期市场的上海出口集装箱综合指数平均值为2372.84点，较上月平均上涨5.2%。

　　①2024年11月，我国主要港口经营情况继续保持良好，港口集装箱吞吐量平稳增长。据统计，11月份全国港口完成集装箱吞吐量2807万TEU，较去年同期上涨4.7%。其中，沿海港口完成集装箱吞吐量2462万TEU，同比上涨4.9%；内河港口完成集装箱吞吐量345万TEU，同比上涨3.6%。

　　②集装箱租船市场行情继续回暖，各船型租金均延续上涨走势。据克拉克森统计，12月份， 2750TEU、4400TEU、6800TEU、9000TEU船舶租金较上月分别上涨3.9%、1.6%、0.9%、2.0%。

　　欧地航线，据据标普环球发布的数据显示，欧元区12月制造业PMI初值45.2，继续处于荣枯线月以来的首次下滑。进入传统的签约季，运输市场受到一定的支撑，上半月运价维持在较高水平。下半月，由于运输需求缺乏进一步增长的动能，即期市场订舱价格开始回落。12月，中国出口至欧洲、地中海航线点，较上月平均分别上涨12.4%、17.2%。反映即期市场的上海港出口至欧洲和地中海基本港市场运价平均值分别为2975美元/TEU和3755美元/TEU，较上月环比分别上涨14.3%、18.9%。

　　北美航线，据美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月非农新增就业22.7万人，创半年来最大增幅，但主要是因为前期飓风和罢工的负面影响消散，失业率则小幅升至4.2%，显示出美国的劳动力市场并不稳固。本月，北美航线运输需求总体平稳，供求关系基本平衡。在四季度市场运价持续下跌的背景下，下半月部分航商对订舱运价进行技术性宣涨推动运价上涨，即期市场订舱价格出现短期上涨。但市场反映运力供求关系并未发生变化，运价大幅上涨难以实质性支撑。12月，中国出口至美西、美东航线点，分别较上月平均下跌15.8%、上涨1.1%。

　　波红航线，运输市场继续受到当地紧张局势的支撑，推动即期市场订舱价格继续上涨，但涨幅有所放缓。12月，中国出口至波红航线%。反映即期市场的上海港出口至波斯湾基本港市场运价平均值为1464美元/TEU，较上月环比上涨3.3%。

　　澳新航线，当地对各类物资的需求维持增长放缓，供需基本面有所转弱，市场运价转为下跌。12月，中国出口至澳新航线、日本市场平稳上涨

　　日本航线，运输需求稳中向好，市场运价平稳上涨。12月，中国出口至日本航线年我国外汇储备规模稳定于3.2万亿美元上方

　　对此，国家外汇管理局指出，2024年12月，受主要经济体央行货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。国家外汇管理局表示，2024全年我国外储规模保持基本稳定，持续处于3.2万亿美元上方。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

　　民生银行(首席经济学家温彬认为，近期出台的一揽子增量政策对宏观经济和资本市场产生了明显提振，人民币资产吸引力增强亦是外汇储备的有力支撑。下阶段，我国将继续推动各项存量政策和增量政策落地生效，为国际收支保持总体平衡奠定坚实基础。