首页华宇娱乐注册-挂机中心2020年，白酒新能源等赛道的标的飞涨，而银行地产却跌跌不休。面对2021年，如何选择呢？这里摘录网络一篇文章（出自知乎硬核大为哥），用作后续个股分析验证参考。

　　巴菲特说过，投资很简单，选择一条长雪道，最好雪还是湿的，这样雪球会越滚越大。

　　需求足够大很好理解，市场需求决定了行业的天花板。投资人最爱听“万亿级市场”，不是没有道理，因为大赛道上才会跑出大公司。

　　不管经济好坏，人们都离不开吃穿住行，生老病死，这些才是永恒的“黄金赛道”。

　　前面提到过，股价反应的是未来的业绩。如果市场需求保持稳定，却不增长，那股价也没办法上去。

　　比如高速收费，看起来是个躺着收费的好生意，但每年的过路车辆就那么多，还不敢随意提价。那股价自然也不会上涨。

　　在科技等领域里，新产品的推出，关键技术的突破，往往能刺激人们的需求，颠覆原有的供需格局，从而获得爆发式增长，股价也会一飞冲天。

　　消费行业很广，可以拆解为三大类，具体可以看下面这张我总结的图。其中标红的领域，是大牛股出没地，值得重点关注。

　　不过要注意的是，白酒也分档次，大致可以分为三档，不同档次的白酒有不同的投资逻辑。

　　不过茅台酒的产量已经基本达了上限，茅台镇的窖池就那么多，之后只能靠提价来提升业绩。

　　二线白酒有明显的地域特征，它有两个成长逻辑，一是跟随一线白酒涨价，二是跨区域的拓展。

　　顺鑫农业：牛栏山二锅头通过大规模铺设渠道，已经成功超越红星二锅头，成为国民二锅头头牌。

　　乳制品是人体重要的蛋白质来源，我国目前人均乳制品消费量只有亚洲平均水平的2/3，跟欧美相去甚远，所以提升的空间还很大。

　　常温奶不容易坏，拼的是上游奶牛场资源和运输渠道。伊利股份和蒙牛是绝对的霸主。

　　低温奶添加的防腐剂少，更加新鲜，毛利率也更高，但有运输半径的限制，呈现出地域性。比如，光明乳业就牢牢占据了长三角地区。

　　奶粉方面，中国飞鹤是奶粉龙头，主要面向二三线城市，抓住宝妈们买贵就是买好的心理，卖出了比国外奶粉更高的毛利。

　　奶酪是个增长很快的细分市场，奶酪渗透率正快速上升，妙可蓝多抓住机遇，成为这个赛道的龙头。

　　安琪酵母：酵母是烘焙的必需添加剂，市场需求极大，而且行业对安全要求极高，构成了很高的壁垒，安琪酵母是行业寡头。

　　绝味食品、周黑鸭：卤味界双雄，绝味食品走加盟路线，周黑鸭一开始走直营路线，市场并不认可，直到开始走加盟路线，加速扩张，股价才开始反弹。

　　三只松鼠、良品铺子：零食界新秀，走互联网销售路线。良品铺子定位高端，三只松鼠更加亲民。

　　农夫山泉：凭借一句“大自然的搬运工”，农夫山泉成为了“水茅”，创始人也一度成为中国首富。

　　但事实上，除了可口可乐和星巴克，绝大部分软饮料的生命周期太短，顾客口味变化太快。

　　从邻国日本消费升级的20年经验来看，调味品规模上涨了8倍，几乎是增速最快的领域。

　　我国调味品市场规模同样增长迅速，而行业集中度又远低于日本，这也意味着行业龙头还有很大的成长空间。

　　海天味业、中炬高新、千禾味业：酱油龙头，酱油是调味品里最大的赛道，海天味业的市值曾超过万科+保利的总和。

　　金龙鱼：米面油龙头，米面油属于国计民生的产业，国家严格控价，毛利率比酱油低很多。

　　完美日记：依靠小红书和朋友圈迅速崛起的国货之光，出了几个爆款口红，主打性价比

　　家电行业的发展趋势主要有两个：1、海外扩张，2、消费升级下的个性化需求井喷。

　　美的集团：家电龙头，美的集团很早就走多元化和海外扩张的路线，市值上成功拉开跟格力电器的差距

　　格力电器：空调龙头，创始人是大家都熟悉的国民铁娘子董明珠。格力电器的成功主要靠质量过硬和销售铁军，但目前在多元化和海外扩张上的进展并不顺利。

　　小熊电器、苏泊尔、九阳股份：小家电三巨头，受益于居民消费升级下喷涌的个性化需求。

　　火锅通过统一的食材和酱料，做到了标准化，又因为兼容所有食材，能满足任何人的需求，从而成为餐饮里的最大单品。

　　中国中免：免税绝对龙头，受益于疫情带来的海外购物回流，以及国民喷涌的奢侈品消费能力，成为全球免税龙头。

　　相比传统烟，电子烟没有二手烟问题，对人体伤害更小，味道更丰富，造型也更潮。

　　很多人认为电子烟会影响税收，所以受到了打压。但实际上，电子烟贡献的税率更高。

　　以上就是消费品的主要赛道和玩家，不过随着消费升级，新的品类正不断创造出来，这是个永远有机会的赛道。

　　所以医药行业也是刚需，是永远的朝阳行业。而且随着老龄化的到来，医药行业的潜力很大。

　　第一，部分医药细分领域有一定不确定性，体现出科技行业的属性，比如创新药研发。

　　创新药领域经常出现爆款单品的现象，研发一个成功的大单品，加上专利的保护，足以养活一家几百上千亿市值的公司。

　　当然，也有用力过猛的，比如著名的吉利德公司，发明的丙肝神药彻底治愈了丙肝，结果病人没了，自己的生意也黄了。

　　看创新药企业，除了看它的成熟药品，还要重点关注正在研发中的药品和进度，也就是业内俗称的管线，因为这些才是业绩增长的根本来源。

　　恒瑞医药：创新药龙头，肿瘤病和心血管病是创新药最大的市场，恒瑞是最大的抗肿瘤药生产商，主要针对胃癌、乳腺癌。

　　中国生物制药、瀚森制药、信达生物、百济神州：抗肿瘤细分龙头，但都在港股上市。

　　人福医药：麻醉剂绝对龙头。几年前有所膨胀，收购安全套厂家杰士邦，结果股价一落千丈。之后重新聚焦主业，股价迅速反弹。

　　复星医药：业务较杂，靠投资收购覆盖了医药全产业，但都不精，后来研发成功淋巴瘤药品，开始受市场重视。

　　创新药研发的成本越来越高，还有很高的失败概率。但研发和测试的过程却越来越标准化。

　　因此，很多创新药公司试图把研发试错的过程给外包出去，从而节省大量的成本。

　　跟卖铲子给挖金矿的人是一个道理，自己收取稳定的服务费，而且没有任何的风险。

　　随着专业度的提升，外包也越来越精细化，具体可分为研发外包（CRO）、生产外包（CMO）、定制研发生产外包（CDMO），这些都统称CXO。

　　中药股的投资逻辑比较特别，除了中药本身的价格提升，业绩增量主要来自围绕中药养生功能开发的周边消费品。

　　片仔癀：中药一哥，生产用于活血的国宝神药片仔癀，配方受国家保护，其中的野生麝香别人无法获得。片仔癀切入日化领域，面霜受很多年轻女性喜爱。

　　云南白药：用于跌打肿痛活血的神药，它是国内最大的牙膏生产商，利润也主要来自牙膏。

　　疫苗分为一类苗和二类苗，一类苗是国家规定必须接种的疫苗，比如卡介苗，乙肝疫苗。二类苗是自主选择性接种的，比如HPV（子宫颈肿瘤），流感疫苗。

　　一类苗的价格受政府限制，并且市场已经基本饱和，二类苗没有限价，市场还未完全普及，潜力很大。

　　沃森生物：主打肺炎疫苗和HPV疫苗，但前段时间有个神奇的操作，公司突然想把研发顺利的HPV疫苗低价卖给别人，引来无数基金经理骂娘。面对质疑，董秘爆出金句：

　　顺便讲一讲COVID疫苗，其实我国的COVID疫苗生产不难，国家委托上面这几家都在生产，但由于出了免费接种的政策，反而打压了这几家的股价。

　　但器械同样受政策影响比较大。最近的集中采购政策，就瞄准了昂贵的器械行业。

　　不过，由于器械本身市场潜力很大，那些能进入集中采购范围的优质企业，还是能凭借薄利多销，挤走竞争对手，最终获得业绩增长。

　　迈瑞医疗：全国最大的医疗器械公司，主要从事呼吸机、监护仪等生产，受益于COVID疫情。

　　健帆生物：血液灌流器一家独大，由于尿毒症无法根治，患者对仪器有长时间的依赖。

　　爱尔眼科：眼科连锁龙头，恩，就是最近把大V眼睛治瞎的那个。但市场从这事情中发现，公司非常擅长推销高价服务，所以。。股价还是刚刚的。

　　欧普康视：小时候不少人都戴过OK镜吧，角膜塑形龙头，市场渗透率还不高，还远未到达天花板。

　　通策医疗：口腔连锁龙头。我们知道，种一颗牙动不动就是2万，再看一眼通策的财报，毛利率稳稳超过40%，牙科就是暴利啊。

　　锦欣生殖：辅助生殖连锁龙头，别搞错了，人家是服务不孕不育者的，不是郑爽概念股。

　　不过，投资科技行业要注意，大部分科技股表现性感的时间很短，通常来得快，去得也快。只能各领风骚三五年。

　　在自动驾驶下，你可以在车里开会，看电影，睡觉，干任何事情，当然也可以“开车”。

　　如果你买了特斯拉股票，或者中国三大造车新势力的股票，那么你现在可以点个赞后出去了，因为你已经自由了。

　　看好电动车行业还有很重要的一点，中国掌握了新能源车中上游的大部分技术，跟芯片不一样。

　　这点很重要，这不但意味着不会被卡脖子，更重要的是中国企业能把利润留给自己，也留给广大A股股民。

　　投资中上游的时候，一定要注意技术路线的变化，因为踩对和踩错是完全两个世界。

　　天齐锂业、赣锋锂业：锂矿龙头。其中，天齐拥有世界上最好的锂矿资源，但由于跨境收购的步子迈得太大，陷入了债务危机，不过到底是手里有矿，股价跌了一下就全涨回来了。

　　华友钴业、寒锐钴业：世界钴矿龙头。不过要注意的是，电动车电池路线仍有变数，无钴电池可能成为重要的发展方向，因此钴矿的确定性没有锂矿那么强。

　　天赐材料、新宙邦：锂电池电解液龙头。我见过至少有2个私募基金经理，就靠这两个公司，在2020年获得了超过5倍的收益。

　　不过，电池正往固态化的方向发展，最终不再需要电解液。但这个过程会非常漫长，而且电解液龙头也已经开始通过投资和研发，做了提前布局。

　　宁德时代：正与LG化学激烈角逐全球动力电池的老大，国内动力电池无可争议的一哥。

　　比亚迪：研发出刀片电池，极大提升电池的安全性和能量密度，也引爆了汉系列车的销量。

　　亿纬锂能、国轩高科：动力电池生产巨头，与宁德时代、比亚迪一起，常年霸占动力电池装机量的前4名。

　　下游整车厂有很多，包括造车新势力和传统汽车的转型。这里只列举在A股上市的比较有代表性的公司。

　　比亚迪：比亚迪上面已经提过，它主要的营收还是来自整车销售，推出了好几个朝代系列，刚推出的汉系列纯电动车非常火爆。

　　上汽集团：叫过滴滴的应该对满大街的荣威不陌生吧，上汽最近和阿里巴巴、浦东新区一起打造高端系列“智己汽车”。

　　长城汽车：根据业界调研，出乎很多人意料，长城汽车目前是自动驾驶技术积累最好的公司。

　　作为成本更低，更环保的发电方式，在“碳中和”的大背景下，光伏在未来社会中的发电占比会从目前的1.7%上升到23%，是增长最快的领域。

　　目前，光伏的成本已经大幅下降，商业模式彻底跑通，不再像几年前那样需要大量补贴，更不会发生无锡尚德那样外国不补贴就只能破产倒闭的事故。

　　不过需要注意的是，光伏发电技术目前还有路线之争，最大的争论有两个，一个是电池片环节，有PERC和HJT两种发电技术。

　　我们不用管这英文代表的意思，只要知道PERC是现在的主流技术，但能量转化效率已经达到上限。HJT技术的上限更高，但目前成本不低，业内正在努力降低成本。

　　另一个就是硅片尺寸之争，目前主流的是180寸大小硅片，但210寸大硅片正迅速崛起。

　　每次技术和标准路线选择的背后，都是胜利者的无上荣光和无数失败者的黯然退场。

　　锦浪科技、阳光电源、固德威：逆变器龙头，光伏发出的是直流电，在运输时为减小损耗，需要转化为交流电，这就需要用到逆变器。

　　1、要明白中国到底哪部分薄弱，哪部分最有可能被突然卡脖子，导致股价的崩盘。

　　目前，中国比较弱的主要是中游制造领域，造成这一现象的原因主要是更上游的生产设备被卡脖子。

　　2、并不是每个应用都需要最顶尖的芯片，很多领域更看重稳定性和性价比，这也为广大厂家提供了广阔的空间。

　　比如，2020年国内的芯片股业绩爆发，就是因为大家都过分关注高端芯片，没人扩充低端芯片产能，导致低端芯片突然间供不应求，纷纷涨价。

　　根据应用场景的不同，芯片设计的市场非常宽广。垄断一个场景，就能造就一个几百亿甚至上千亿的上市公司。

　　韦尔股份、圣邦股份：电源管理芯片龙头，广泛应用于安防、手机、智能汽车等领域。

　　中芯国际：大陆芯片制造龙头，被誉为“全村人的希望”。虽然被外部制裁，内部有传出高层争斗，但公司的方向逐渐清晰。

　　不再一股脑地all in研发高端芯片制造，转而先把低端芯片做稳，把钱先赚了，同时稳步往高端进军。在我看来，这是条更务实的路。

　　长电科技：封测龙头。封测领域的门槛不高，中国企业已经能跟海外企业平起平坐。

　　华润微、斯达半导：领先的功率半导体供应商，覆盖了设计、制造、封测全产业链。

　　芯片领域，真正卡我们的是设备和材料。好消息是，除了光刻机，中国企业已经在不同地方开花结果。

　　相比芯片，电子产业的科技含量稍低，更多是组装和代工，毛利率自然也偏低，靠跑量为主。

　　蓝思科技：手机屏幕龙头，并切入新能源车领域。创始人是位女性，名叫周群飞，是从“打工妹”起家，成为中国女首富的传奇。

　　工业富联：代工之王，这个大家应该很熟悉了，郭台铭的富士康在大陆的上市主体。主要覆盖手机、汽车产业链，啥都能代工。

　　立讯精密：AirPods全球组件供应商龙头。女创始人王来春也是位传奇，对科技发展的判断精准，敢于下重注，接连赶上了无线耳机等多波浪潮。

　　但十四五规划出来后，军工订单大幅增长，文件还要求给军工企业支付更高的预付款，从而使军工企业的财务情况大幅好转。

　　投资军工企业主要有两条主线，一条是上游的高科技材料供应，一条是下游的整机厂和高值耗材，对应的是飞机和导弹。

　　火炬电子、鸿远电子、宏达电子：军用电子元器件供应商，订单充足，业绩快速增长

　　随着5G更新换代，通信行业的业绩增长确定性比较强，不过，在新能源车等明星科技赛道的光环下，通信行业股价经常处于低谷。

　　中兴通讯：上市公司通信设备供应商龙头，虽然被美国一巴掌打趴下，但随着制裁逐步放开，又开始了第二春。

　　紫光股份：云计算基础设施龙头，大股东是清华系，虽然也遭遇了债务危机，但业务壁垒高。

　　沙钢股份：收购global switch，成为亚洲、欧洲最大的数据中心业主

　　海康威视/大华股份：安防监控双雄，海康威视的盘子更大，并且切入人工智能的其他应用领域，增长更快。

　　恒生电子：交易系统软件龙头，15年股灾里，兴风作浪的场外配资用的就是恒生系统

　　传媒通常不是个好赛道。因为观众的口味实在变化太快，投资回报周期也比较长。

　　只是游戏有个问题，游戏爆款效应非常强，头部吃了绝大部分蛋糕，而中国最优秀的游戏公司，腾讯控股和网易，都不在A股。

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